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不做女鞋一心当网红星期六30亿定增遭质疑

2021-09-02

  不做女鞋一心当红,星期六30亿定增遭质疑

  4月9日,深交所下发关注函,要求公司详细论述募资项目建设公道性,特别是拟使用8.9亿元募资,用于补充活动资金和偿还银行借款的必要性。

  这次定增募资项目的虚虚实实,已有很多投资者表示出警惕和耽忧。

  最近几年,公司加码互联营销业务的同时,另外一主业服装鞋类业务已显衰退。公司在剥离鞋类产能、紧连接服装品牌与服装代理商缩连锁门店数量以后,期望旗下红公司流量带货,能解救服装鞋类主业吗?

  定增近30亿,1心要当红?

  日前,女鞋第1股星期6()拟定增近30亿元,更进1步证实公司实控人张泽明、梁怀宇夫妇加码互联营销业务的决心。

  斑马消费梳理发现,这家广东传统制鞋企业 触 很迟,首次尝到 甜头 ,是在2018年。借助前1年收购的北京时尚锋迅、北京时欣两家新媒体公司,顺利完成扭亏重担。当年,两家公司合计实现营业收入1.73亿元,实现净利润0.42亿元。

  2017年,公司提出打造时尚IP生态圈,北京时尚锋迅、北京时欣成为重要平台,但这还不够。在此以后,公司对盛产络红人的头部MCN机构的兴趣愈发浓厚。

  2018年,公司再度出手。

  当年,公司以现金及定向发行股分作价17.71亿元收购杭州眺望88.57%股权,进1步向互联营销产业链布局。其后,公司对杭州眺望剩余部份股权进行收购。启信宝显示,保暖内衣上演价格战持股比例已升至95.11%。

  杭州眺望没让张泽明夫妇失望,根据立信中联会计师事务所出具的2018年审计报告,杭州眺望实现归母净利润1.68亿元,完成率105.23%。

  2019年事迹快报显示,公司实现营收22.74亿元,归母净利润1.76亿元,同比增长48.48%和1871.45%。公司表示,事迹大幅增长,和杭州眺望良好经营有关。

  随着将上述新媒体机构收入囊中,涉足互联营销领域,来自这方面的业务收入比重逐年增高。

  数据显示,2017年至2019年上半年末,互联营销业务实现收入1.38亿元、1.69亿元和3.20亿元,分别占比各期公司总收入的9.2%、11.02%和35.87%。同期,毛利率分别为60.40%、57.10%和36.40%。

  光大证券研报显示,2017年至20童装行业资讯传播平台18年,星期6收入保持低个位数增长,2019年3月起并表眺望络,当年公司营业收入以两位数增长。

  新业务收入增速、盈利能力均高出服装鞋类业务,延续加码似在情理当中。

  4月8日,公司表露拟向不超过35名特定对象定增募资29.72亿元,用于数字营销平台、社交电商生态圈、创新技术研究院及补充活动资金和偿还银行借款等4个项目。

  值得注意的是,上述拟定增项目虚虚实实,公司拟将大笔募资投向这个领域,股吧里很多中小投资者表示出警惕或耽忧。

  服装鞋类业务衰退

  对新业务这么 上瘾 ,公司的另外一主业衣饰鞋类业务还能被解救吗?

  自2016年公司涉足互联营销业务以后,其服装鞋类业务收入逐年下滑。

  数据显示,2016年至2019年上半年,公司服装鞋类业务收入分别为14.84亿元、13.60亿元、13.57亿元和5.70亿元。

  公司品牌连锁门店直线降落,2016年至2019中报,门店数量分别为1811家、1589家、1378家和1352家,同1时期,公司自营门店从1343家降至974家。

  在2019年中报里,公司提出将开始改变集合店前期以直营为主,逐渐加大加盟集合店的比例。另外,公司将原有部份百货商场自营店逐渐改成加盟店。

  公司解释,此举是为了改良存货、资金周转和经营现金流,减轻经营压力。

  在鞋类产能方面,公司已将重要鞋类生产产能剥离。

  2019年12月20日,公司将全资子公司佛山星期6科技研发有限公司100%股权,转让给佛山市诗颖鞋材有限公司,转让对价1385万元。

  佛山星期6科技是公司主要鞋类品牌的生产商和供应商,剥离佛山星期6鞋业以后,公司仅剩下的鞋类生产产能还有子公司东莞雅星鞋业。2019年中报显示,东莞雅星鞋业实现营收0元,净利润1.87万元。

  最大的受益者

  斑马消费注意到,这次定增是公司自上市以来最大1次募资行动,公司实控人张泽明、梁怀宇夫妇既是主导者,也是最大受益者。

  截至公司表露定增预案时,张、梁2人合计持有公司股分2.05亿股,占公司总股本的27.72%。即使通过这次定增以后,2人合计持股比例为21.32%,仍为公司实控人。

  依照4月9日收盘,公司总市值172.36亿元测算,张泽明夫妇持有公司市值近48亿元。

  从服装鞋类向互联营销领域转型、特别是粘上红概念,公司股价1路上涨,张泽明夫妇的财富随之膨胀。

  特别是在2019年12月,公司股价涨翻天。根据中证报报导,自去年12月初开始,公司在25个交易日内大涨330.6%,股价最高到达36.56元/股。

  公然报导显示,星期6股价之所以大涨,还有1个缘由则是公司收购的杭州眺望与知名红李子柒的团队有交集。工商资料显示,星期6第1大股东深圳星期6投资持有广州琢石21.53%股权,广州琢石持有4川李子柒公司控股股东微念科技5.66%股权。

  2019年12月24日,正值股价上涨之时,公司公告表露,张泽明夫妇将顶格减持5%,依照当时股价16.87元/股测算,套现金额超过5亿元。

  张泽明夫妇上1次大范围减持产生在2016年,当时累计减持近3000万股,合计套现3.78亿元。

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